Я проанализировал 200 проектов DeFi. И вот что я обнаружил.

Мы сделали перевод вот этой статьи - она была написана еще до краха FTX, но основные мысли остаются неизменны. Приятного!

В этой статье я делюсь своими соображениями, полученными в результате анализа 200 лучших DeFi-криптопроектов.

Прошу заметить, это не академическое исследование. Тем не менее, его результаты могут представляют ценность для криптоинвесторов.

Поехали!

Набор данных

Для проведения анализа я использовал открытые данные с сайта https://defillama.com/. В свой анализ я включил 200 крупнейших DeFi площадок по общему объему заблокированной стоимости (TVL) на конец октября 2022 года.

Общая заблокированная стоимость (TVL)

На следующем графике показано распределение общей заблокированной стоимости по платформам.

У 14 платформ TVL превышает $1 млрд. 65 платформ имели TVL от $100 млн до $1 млрд. Оставшиеся 121 платформ имеют TVL менее $100 млн, а наименьшая сумма составила $23 млн.

Распределение TVL соответствует распределению Парето. На 40 лучших (20%) DeFi-проектов в этом списке приходится 80% всех TVL.

Поддерживаемые блокчейны

Когда речь заходит о DeFi, блокчейн Ethereum является безусловным лидером. 96 из рассмотренных проектов предлагают свои услуги либо исключительно, либо в том числе на Ethereum. BSC, Polygon и Avalanche следуют на некотором расстоянии позади.

5 платформ использовали более 10 различных блокчейнов. 36 использовали от 2 до 10. Остальные 159 использовали только 1 блокчейн.

Кейсы использования DeFi

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует наиболее распространенные сценарии использования рассмотренных платформ. Децентрализованные биржи, стейкинг ликвидности, фарминг доходности и кредитование являются одними из наиболее распространенных функций каждой платформы.

Обратите внимание, что эти сценарии использования являются основными особенностями соответствующих платформ, как их классифицирует DefiLlama.

В каком из вышеперечисленных случаев использования задействовано больше всего денег? Следующая диаграмма наглядно это показывает. Соответственно, позиция обеспеченного долга, ликвидный стейкинг, дексы и кредитование связаны с самыми высокими TVL.

Рынок DeFi

На следующем этапе я сравнил три платформы (Maker DAO, Balancer, AAVE) с высоким TVL. Столбцы иллюстрируют ежемесячные процентные изменения TVL и цены токенов платформы. Линия показывает ежемесячные процентные изменения цены биткоина.

Поразительно то, что каждая платформа имеет схожие рыночные движения.

Вероятно, это связано с тем, что большинство средств, размещенных в различных продуктах DeFi, являются криптовалютами. Поскольку отдельные валюты сильно коррелируют с движением Биткойна, неудивительно, что отдельные платформы движутся в унисон.

Выводы

Этот анализ показывает, что услуги, наиболее часто предлагаемые DeFi-платформами (децентрализованные биржи, стейкинг ликвидности, фарминг доходности и кредитование), также ассоциируются с наибольшей общей стоимостью блокировки в среднем.

В то время как некоторые проекты работают только на одном или двух блокчейнах, некоторые существуют на 15 или 20 сетях. Однако наш анализ показывает, что количество блокчейнов, на которых работает проект, никак не связано с его успешностью.

Трудно сделать выводы о том, растет ли популярность определенных сценариев использования. В целом, показатели всего рынка DeFi очень сильно зависят от цены Биткойна.

Кроме того, есть признаки того, что TVL, по-видимому, является хорошим показателем успеха и качества платформы DeFi. Платформы с более высоким TVL, по-видимому, лучше справляются со своими ценовыми показателями. Это означает, что в среднем они являются лучшими инвестициями в течение более длительных периодов времени, поскольку они растут в цене или теряют меньше стоимости, чем DeFi с более низким TVL.

Как статейка? Обсудим в чатике?