Мышление в вероятностях

Новые участники криптосообщества обращаются к крипто-«ветеранам», надеясь на почти детерминированное понимание направления этих запутанных рынков.

Итак, в этом посте я покажу вам, как видеть будущее.

Видеть будущее

Успешные крипто-ветераны знают, что торговля криптовалютой — это бизнес с вероятностными результатами. Вероятностное мышление в основном просто пытается оценить вероятность того, что конкретный будущий результат станет реальностью.

Насколько мне известно, увидеть будущее в настоящее время невозможно. Трейдеры должны вместо этого предсказывать будущее, сначала видя каждое возможное будущее.

О, и ничто из этого не является инвестиционным советом. Я не профессионал и в основном пробираюсь по миру так же, как в 13 лет. Просто документирую и делюсь некоторыми мыслями, и это не наука. Я, как и все остальные, просто престарелый ребенок, идущий с завязанными глазами по лесу, пораженный собственной человечностью.

В любом случае, чтобы проиллюстрировать реальность, а не отсылку к фильму Marvel, давайте вернемся в прошлое. Вот как выглядел график 1D ETHUSD при закрытии дня 19 мая 2021.

Когда в мае рынок рухнул, Ethereum потребовалось 8 дней, чтобы опуститься с 4400 долларов до уровня ниже 1800 долларов.

Во время краха можно было рассмотреть четыре возможных сценария будущего. Я написал о них в Твиттере, когда мы упали ниже 2000 долларов.

На случай, если это поможет, я нарисовал несколько лоу-файных версий того, как могли бы выглядеть будущие графики в каждом сценарии.

1. Рынок пережил еще один цикл подъема/спада в стиле 2017 года, и вершина достигнута. Мы можем ожидать классического крипто паттерна «complacency shoulder».

2. Рынок остынет, прежде чем столкнется с двойным пузырем в стиле 2013 года, и к концу года снова станет бычьим.

3. Рынок пойдет только вниз и испытает почти беспрецедентный уровень rektа.

4. Рынок мгновенно восстановится и очень быстро взлетит к новым максимумам.

Конечно, есть небольшие вариации каждой приведенной выше идеи, а также другие потенциальные сценарии, которые я не удосужился рассмотреть, потому что считал их слишком маловероятными (например, флэт навсегда).

После учета всех возможных событий, которые могут произойти, хорошие трейдеры оценят, насколько вероятным, по их мнению, является каждый сценарий. В нижней части падения они могут быть взвешены примерно так:

1) p(1) = 45% – вероятность первого сценария.
2) p(2) = 45% – вероятность второго сценария.
3) p(3) = 5% – вероятность третьего сценария.
4) p(4) = 5% – вероятность четвертого сценария.

По сути, вы считаете, что сценарии 1 и 2 являются равновероятными исходами с вероятностью 45% каждый, и они также являются двумя наиболее вероятными возможными исходами, но вы также считаете, что 3 и 4 также могут быть возможны.

Если вы оцените наилучшую возможную сделку для каждого приведенного выше сценария, они будут довольно простыми:

1 — покупать: купить лои и продать на классическом «complacency» паттерне, по русски «возвращение к норме»;
2 — покупать: купить лои и держать до новых хаев;
3 — продавать: все, это коллапс, актив будет стоить 0;
4 — покупать: новые хаи до конца дня, LFG!    

По этим оценкам покупка является лучшей сделкой в 95% сценариев. По оценкам, существует 50-процентная вероятность новых максимумов, 45-процентная вероятность продажи чуть ниже предыдущего исторического максимума и 5-процентная вероятность того, что актив рагнется.

Конкретно:

– 45% шанс получить +80% PnL (покупка на 2000 долларов и продажа около 3600 долларов)

– Вероятность 50% получить более чем +100% PnL (покупка на 2000 долларов и продажа выше новых максимумов)

– 5% вероятность -20% PnL (покупка на 2000 долларов, рынок до новых минимумов, сокращение убытков на уровне 1600 долларов)

Теперь сделка кажется простой: купить по 2000 долларов, переоценить около 3600 долларов и придерживаться плана выхода в случае сценария, когда рынок резко приближается к новым минимумам. 95% сценариев составляют минимум +80%. 5% сценарий проигрывает -20%. Кажется, это стоит риска.

Если трейдер уже держался и еще не вышел, либо до краха, либо в начале краха, он все равно мог использовать эту информацию и оценки, чтобы принять решение удерживать, а не панически продавать Аламеде на минимумах.

Doge & Elon

Я немного говорил об этом в предыдущем посте, но я думаю, что это актуально и здесь.

Илон много писал в Твиттере о Doge в течение 2019 и 2020 годов. Во время этого буллрана он снова начал шиллить Doge ниже 0,01 доллара. На самом деле я точно не помню, и меня определенно не волнует этот пост в блоге настолько, чтобы проводить исследования. Давайте просто согласимся, что это было на уровне 0,01 доллара. График выглядел так:

Сценарии будущего выглядят так:

1) Он продолжает шиллить и Доге продолжает пампиться;
2) Он продолжает шиллить и Доге не пампиться;
3) Он не шиллит, но Доге все равно пампиться;
4) Он не шиллит и Доге не пампиться.

Где вероятности событий следующие:

p(1) = 75%
p(2) = 10%
p(3) = 7.5%
p(4) = 7.5%

Поскольку Илон шиллил Доге в течение 2019 и 2020 годов, вы можете сказать, что на самом деле вполне вероятно, что он будет опираться на эйфорию от того, что рынки выглядят лучше, и немного эффективно пампанет Доге.

Конечно, он может шиллить его, но быть в этом неэффективным. И он может попасть под комплаенс и не писать об этом в Твиттере, как он это делал в 2019 и 2020 годах.

В сценариях, где он растет (p(1+3)=82,5%), сомнительная, но консервативная оценка имеет потенциал роста в 350% (что означает, что Доге достигнет 3 или 4 центов). В сценариях, где это не так (p(2+4)=17,5%), можно было бы продавать где-то между текущей ценой и неспособностью удержать предыдущую боковую минимальную цену — возможно, на 50% ниже в худшем случае.

По этим оценкам, существует 82,5% шанс сделать эту ставку в 3-4 раза больше, а шанс потерять 50% ставки от среднего до малого. Опять же, кажется, стоит рискнуть.

Как оценить вероятность сценария? Или апсайд цены?

Я намеренно сильно упрощаю это и обещаю не писать о кумулятивной функции распределения доходности или чем-то еще, но думаю, что стоит изучить некоторые нюансы в оценке возможных вариантов будущего и вероятностей.

Я предполагаю, что основные вопросы таковы: как вы придумываете потенциальные сценарии и как оцениваете их вероятность? Честно говоря, вы просто догадываетесь. И, надеюсь, со временем вы станете лучше.

Хороший способ обосновать свои предположения о будущем — взглянуть на то, что произошло в прошлом. Это антропологическое размышление о рынках и активах может дать подсказки о том, что может произойти в будущем, поскольку прошлое было создано толпой людей, которые, вероятно, были такими же умными, глупыми, эмоциональными, иррациональными и т. д., как нынешняя толпа людей. существующие в настоящем.

Вы можете задавать простые вопросы по истории, например: – Была ли просадка более 50%, которая не сигнализировала об окончании бычьего рынка? Если да, то какова была предыдущая максимальная просадка в середине цикла?

– Что происходило после просадки -30% в прошлом? Есть ли причина, по которой на этот раз все будет иначе?

– Как Doge исторически выступал против Биткоина на бычьем рынке? Каковы некоторые консервативные верхние цели для пары DOGE/BTC?

– Как в прошлом росли чрезвычайно популярные и раскрученные альткойны? Как выглядели их графики? Существуют ли графики, которые выглядят так, как выглядят раскрученные в настоящее время?

– На сколько кратно увеличился Биткоин с предыдущего исторического максимума (2013 г.) до следующего (2017 г.)? Является ли это разумным для активов с такой же рыночной капитализацией, как у Биткойна в 2017 году?

– Что обычно происходит, когда актив добавляется на крупные биржи, такие как Coinbase, Binance и т. д.?

История не повторяется, конечно. Но Твен может сказать вам, что сопоставление шаблонов с историческими данными с непосредственно или косвенно связанных рынков может помочь создать модель оценок будущего: куда могут пойти цены и насколько вероятен тот или иной сценарий.

Опытные трейдеры знают о рынках намного больше, поэтому вместо того, чтобы отвечать на простые вопросы, подобные приведенным выше, они с большей вероятностью будут задавать значительно более сложные вопросы о прошлом и включать в эти вопросы несколько рыночных показателей. Они будут учитывать такие вещи, как открытый интерес, поток ордеров, профили объемов, энтропию или кто знает, что они считают надежным или информативным. Но это та же самая общая идея и подход, даже несмотря на то, что исторические сравнения становятся все более сложными.

Не пытайтесь повторить это дома!

Розничные трейдеры часто плохо оценивают атрибуты криптоактива, поскольку не знакомы с технологическими или фундаментальными достоинствами, но они также довольно плохо оценивают поведение цены криптоактива, поскольку не знакомы с торговыми концепциями, ценовыми графиками и финансовыми рынками. И если трейдер делает дерьмовые или предвзятые оценки того, что может произойти в будущем, то он рассчитывает плохие вероятности и, вероятно, теряет все свои деньги.

На самом деле, я думаю, что 95% людей, читающих это, вероятно, не должны активно торговать на криптовалютных рынках. Достаточно просто иметь доступ к самому быстрорастущему классу активов за последнее десятилетие, и потенциальная выгода от выигрыша некоторых сделок не стоит того риска, что вы потеряете этот доступ. Если криптовалюта действительно выполнит свою социальную миссию, у нее все еще есть гигантский потенциал долгосрочного роста, и лучше просто выжить, чем пытаться максимизировать краткосрочную прибыль.

Но я знаю, что многие из вас абсолютные негодяи, поэтому я буду реалистичен в своей просьбе. Вместо этого я воспользуюсь этим моментом вашего внимания только для того, чтобы поощрить вас отказаться от небольшого риска. Делайте вещи немного медленнее. Раздвиньте свои временные горизонты «быстро разбогатеть». Начните вести дневник вероятностного мышления в своих сделках или инвестициях, а затем подумайте, почему вы потеряли свои деньги, не обвиняя рыночных манипуляторов или Three Arrows Capital. Хотя, наверное, это была вина Су, так что сочувствую.

В любом случае, это не совет по инвестициям, это лишь некоторые из способов, которыми я и другие, о которых я говорил, размышляют о краткосрочном/среднесрочном ценовом движении в попытке оставаться рациональным. Но Сэм говорит, иди ва-банк, а он десятимиллионный миллиардер, так что я пересматриваю ситуацию.

Подпишись на канал автора статьи